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顺网科技:游戏平台价值初步兑现业绩进入持续增长期

发布时间:2017-08-02 07:15  来源:admin|作者:admin 浏览次数:

  

  

  公布三季度业绩预告,实现归母净利润8406万元~9552万元,同比增长10~25%,点评如下:

  页游平台进入业绩爆发期,Q3净利润同比增长46.35%~82.39%。1、根据9k9k数据显示,顺网游戏在2014Q2页游开服数已经稳居前三的水平,随着游戏平台规模的持续扩大外加流量的稀缺性凸显,首发游戏数量持续提升,且运营经验积累带来精准营销不断提升用户Arpu值,公司页游联运进入业绩爆发期;2、上半年由于外购流量以及带宽投入的持续提升,整体处于投入阶段,三季度公司净利润同比增长46.35%~82.39%,主要系公司收入高增长的前提下,带宽成本投入等有所减少,预计四季度仍将延续盈利持续提升的趋势;3、持续并购给公司带来超出账面的价值,通过入股炫彩互动为公司提供了新的流量入口,并购浮云网络带来丰富的游戏运营经验,公司近来资本市场的运作极为有力的辅助了顺网游戏的业绩变现。

  游戏平台相对稀缺,全方位布局价值将逐步兑现。1、公司当前战略一方面在于深度挖掘网吧用户价值,以网吧用户的娱乐行为为切入点,持续提供游戏、视频等其他方面内容,另一方面在于突破网吧市场,通过外延并购切入到更大的互联网市场,比如连我无线、网吧份额持续提升:公司对新浩艺等并购公司的整合接近尾声,预计下半年三家公司业绩出现恢复性增长,对公司网吧用户流量的贡献显著提升;3、外部入口合作进展顺利:公司参股

  旗下的炫彩互动是一笔潜在价值极高的交易,炫彩公司在端游、页游、手游以及电视端游戏均有战略布局,除却炫彩公司本身业绩的逐步,其也将逐步促进公司移动端平台的搭建,协同效应显著;4、并购浮云网络切入内容制作:公司当前的布局主要围绕游戏业务开展,在拥有足够多的用户流量和IP内容的前提下,浮云网络的游戏内容制作能力成为公司收购的主要驱动因素,后期不排除继续补强相关开发能力。

  盈利预测:公司目前正处于从广告变现模式逐步向游戏运营等多元化流量变现模式战略转型期,我们预计公司2014~2016年EPS为0.47、0.63、0.87元,维持“推荐”评级。

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